Les bulles spéculatives

En Mars 2000, l’indice boursier du NASDAQ passait la barre des 5000 points, c’était la fin d’une bulle spectaculaire dont les experts disaient qu’elle ne finirait jamais, car il s’agissait d’une « nouvelle économie ».  Un an plus tard, en mars 2001 l’indice avait chuté de 50% pour atteindre les 2500 points. A l’époque, j’avais écrit un billet, sur un forum de discussion économique, disant que je pensais qu’il faudrait au moins 5 ans pour retrouver le niveau de mars 2000.  J’avais reçu des dizaines de mails, de prétendus experts, m’expliquant que je n’avais rien compris aux nouvelles technologies, qu’il s’agissait en fait d’une opportunité d’achat, la marché allait rebondir dans l’année.

 

Pour le coup, je m’étais en effet trompé, car en mars 2001 je pensais que le NASDAQ avait atteint le fond du trou et remonterait tranquillement sur cinq à dix ans. En fait, le NASDAQ a continué à descendre pendant l’année 2001, et une partie de 2002, pour atteindre 1500 points ! (-70% au finish).  Et aujourd’hui, six ans plus tard, l’indice boursier est toujours 55% en dessous de son sommet de mars 2000, il est à 2300 points. En fait il n’est même pas revenu au niveau de mars 2001, époque à laquelle j’écrivais mon article..

 

 

Ces derniers mois, alors que la nouvelle bulle, immobilière celle là, arrive à son apogée outre atlantique, les « experts », sont toujours plein de conseils.  En début d’année, ils expliquaient encore que les risques systémiques étaient minimes, et ils recommandaient aux petits épargnants d’investir dans les actions des compagnies de financement de prêts immobiliers.  Les commentaires étaient particulièrement élogieux pour New Century Financial et pour Nova-Star Financial. Mais la semaine dernière, moins de 3 mois plus tard, l’action New Century Financial avait perdu 94% de sa valeur, et l’action Nova-Star Financial avait perdu 85% de sa valeur, les deux compagnies sont au bord de la faillite !  Appelez moi cynique, mais je pense que, quand on a beaucoup d’argent et beaucoup de pouvoir, les « experts indépendants » ne sont plus que des employés (il faut bien que quelqu’un raconte une belle histoire aux petits porteurs pour les convaincre d’acheter vos actions, qui sont sur le point de s’écrouler) .  Quand la marrée se retire, ce n’est jamais le gros poisson qui se retrouve coincé sur le sable chaud .

 

 

J’en parle aujourd’hui à cause d’un article vu dans Le Figaro de ce week-end « Bourses : Ne vendez pas… Les spécialistes conseillent aux épargnants de garder leur sang-froid. ».  Je ne sais pas si les marchés financiers européens vont être touchés par la crise des produits dérivatifs américains, je n’en ai pas la moindre idée .  Mais je sais que, quand « l’expert » de chez Rothschild, me dit ; Ne vendez pas… en gros titre, dans le journal de monsieur Dassault…, il faut s’attendre au pire.

 

 

Quel est le rapport avec Luz ?  C’est simple, il y a des «experts» dans tous les domaines, et dans le domaine du tourisme, nos  «experts» recommandent à des dizaines de villages de montagne, d’encourager la construction de milliers de lits supplémentaires sous forme de résidences de tourisme, sachant fort bien que le marché est déjà complètement saturé !  On arrive à nous faire croire que créer des lits, dans toutes les stations de la chaîne, va créer de la demande ! ça me dépasse. Au même moment, d’autres « experts » vont convaincre les petits épargnants que l’acquisition d’appartements en résidence de tourisme est un investissement porteur et sans risque. On parle de prime fiscale, et de garanties de revenus locatifs, et sans la moindre visite sur place, l’appartement est vendu. La bulle de la résidence de tourisme est en marche, et à ce jeu des chaises musicales, quand la musique va s’arrêter, vous pouvez être sûr que se ne sont pas les développeurs, qui vont se retrouver sans chaise. 

 

 

Pour cacher ce qui semble évident à de nombreux professionnels, nos « experts » du tourisme ont inventé un nouveau concept.  Il ne faut surtout pas dire que l’offre d’hébergement touristique est déjà trop importante par rapport à la demande,  alors on parle aujourd’hui du problème des « lits froids », et de leur nombre grandissant, autant dans les Alpes que dans les Pyrénées ?  (ça sera le sujet d’un prochain billet). 

 

 

Pour ce qui est des petits hébergeurs locaux, on nous dit qu’ils n’ont pas à craindre le dumping pratiqué par ces nouvelles structures, car les groupes, qui commercialisent les lits, démarchent une clientèle différente et apportent leurs propres clients.  Comme si tous ces gens qui remplissent les résidences de tourisme n’étaient jamais allé au ski avant !  C’est vraiment nous prendre pour des demeurés, et ça en serait presque risible, si ça n’avait pas un grave impact sur l’équilibre économique et social de petites communes de montagne, comme Luz.

 

    Laurent Grandsimon